房企再出发

调控进入下半场，在这个讨论楼市“金九银十”的时间段里，一边是，在房价艰难回稳的同时，新一轮量价齐涨的预期不断升温；另一边则是，下一轮调控“靴子”该不该落下、何时落下引发的又一次“哥德巴赫大猜想”。 2012年，经济探底与转型，中国房地产处于市场化以来最煎熬的时期。 限购、限贷、限价……一系列限制性的楼市调控政策已经把市场打入“冷宫”，住宅之外的地产、地产、工业地产以及养老地产等之前不被市场所关注的方向又重新进入企业的视野。 “跑得快”的同时，房企必须找到一条适合自己的生存之道才不至于被扫地出局。 且不谈降价跑量、拿地萎缩、减少开工、海外融资等普遍性举措，各大房企也在摸索适合自己的“过冬”策略，比如，具有风向标意义的“招保万金”已经开始压缩住宅项目，加大商业地产的开发；SOHO中国被迫转型自持物业；绿城变卖资产借力融创合营；富力大规模发债融资；珠江地产舍量保价；朗诗集团举科技大旗多元化等等。 走过去了，是转危为机，海阔天空；走不过去，便恶性循环，自动出局。 不过，说得容易，做起来难。 以各大房企蜂拥挤入的商业地产为例，目前已经泡沫四溢。仅一个成都，建筑高度超过200米的商业项目总数（含规划与在建）已经超过 0栋，而高楼最多的纽约也仅有 5座。未来几年，成都将有1000万平方米以上的商业项目入市，以成都加上周边区县的1000多万人口，光新建的商业项目，人均商业面积就达1平方米左右。 仅从数量上来说，“绝对过剩”的风险就不言自明，更别说专业化程度不足带来的同质化竞争、人才匮乏、运营以及规划不周导致的城市交通压力、环境污染、项目空置等问题大爆炸。 除此之外，还有投入更大的养老地产、旅游地产，以及完全脱离地产业务的其他“非主业”业务，投资回报遥遥无期，盈利更似悬挂在天边的一朵云。 因此，在调控的新十字路口，朝着怎样的方向突围，究竟选择怎样的转型，如何让新的业务方向为公司创造稳定的现金流，与企业原有的业务形成互补，是盲动之前必须静下心来考虑清楚的问题。 可以预见的是，在未来，企业利润率已经无法像从前那么高，规模制胜不再容易，以优质的产品品质吸引目标客户、切实提升利润率和盈利能力才是成功的关键所在。 无论怎样，市场和者在经历了前一轮由房地产建设带来的城市化盛宴后，希望看到的不是种种后遗症的集中爆发，而是由这个支柱产业推动的社会化革新，以及社会、人文、居住环境的不断完善。 更重要的是，在这轮漫长而艰难的调控后，各大房企涅槃新生，房地产市场走向良性发展之路，终得见居者有其房，而非居者有其烦。