南玻A玻璃太阳能显示三大产业规划200亿节能

南玻A：玻璃、太阳能、显示三大产业规划200亿规模

玻璃、太阳能、显示三大产业规划200 亿规模，目前53 亿，长期成长空间巨大。多晶硅价格趋涨、9 月或出新能源规划，建筑节能政策亦有期待，增持，目标价17 元。　　投资要点：南玻为我们最看好两家建材公司之一（水泥最看好冀东水泥）：今年以来我们对南玻进行了5 次调研、撰写公司研究报告7 篇；并撰写行业内首份LOWE 深度和建筑节能深度报告推荐，并因此形成建筑节能专题系列推荐。年初以来南玻股价涨幅30%，远超越大盘涨幅（同期上证下跌20%）。　　公司未来将构建三大板块：一是平板和节能玻璃板块；二是太阳能板块；三是精细玻璃显示板块。期望未来3 年收入超过200 亿（09 年53 亿左右），精细玻璃希望35 亿左右（09 年45 亿左右），平板玻璃40 亿左右（09年31 亿左右），工程玻璃30 亿（09 年19 亿左右），太阳能光伏100 亿左右（09 年1。4 亿左右）。增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太阳能。　　工程玻璃上半年毛利率下降因为竞争和自身问题。5 月公司4 个工程玻璃企业领导人轮岗，节能玻璃明显好转目前，下半年来整体的势头市场和人状态大幅好转。湖南等中部四省设立中原地区营销中心，提出指标3 年之内到5 亿收入（目前9000 万）。今后公装市场仅卖第2 代产品。　　多晶硅目前成本 38 美元左右，价格由年并吸引全球的投资者来承担。 我认为初40 多涨到目前80 美元左右。　　精细玻璃方面公司成为IPHONE主要供应商之一。工程玻璃东莞项目2011年7 月、2012 年3 月投产，吴江项目2011 年6 月和12 月投产，成都项目2011 年8 月投产。计划河北建国美永乐要想成就新的霸业设3 万吨超薄电子玻璃项目、建设二期140MW 硅片项目、东莞光伏200MW 太阳能电池扩产、东莞扩建500t/d太阳能超白玻璃项目。 年EPS0。58、0。80 元，多晶硅价格趋涨、9月或出新能源规划，建筑节能政策亦有期待，建议增持，目标价格17 元。