东北证券政策引导市场热点反复活跃股指结构覆盖

东北证券：政策引导市场热点反复活跃 股指结构性行情延续 201 - 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

周二股指窄幅震荡，小幅收高，创业板再创新高，上证综指收于210 .57点，涨幅0. 4%，深成指涨0.09%，创业板指涨1.02%。两市合计成交2167亿元，较前一交易日稍有增加。盘面上，交通运输、纺织服装、有色、信息服务等行业涨幅居前，电子、家电、金融等相对弱势。受政策因素推动，概念板块活跃，上海自贸区、智能物流、络安全、电子商务等概念板块表现较好。

本周以来市场表现活跃，结构化行情受到深度挖掘，推动市场持续活跃的因素看，一是上交所表示正在加快研究T+0制度，而且基金半年报也显示汇金增持大量蓝筹ETF，都有助于蓝筹板块的推动蓝筹板块表现；二是，经济企稳进一步明确，汇丰PMI数据超预期回升，国有企业利润增速仍在恢复，经济企稳已经在企业应收层面得以体现，经济基本面角度看，对市场仍具有一定的支撑作用；三是，目前经济稳定政策较为明确，政策不断推出，使得市场并不缺乏热点，并带动相关板块的联动。因此，从政策、经济基本面等角度看，目前市场仍然处于相对较为有利的环境。

国内经济、政策虽然相对有利，但外围市场环境相对复杂，一方面，受美国量化宽松政策逐步退出预期影响，亚太地区部分国家市场出现大幅下跌，资金外流压力持续，在资本市场层面，虽然印度、印尼等国的股指出现短期企稳，但是昨天印尼、菲律宾等国证券市场再次出现大幅下跌。亚太地区市场的不确定性对国内市场也将形成一定的负面制约。在美国9月议息会议之前新兴市场仍将受到资金外流的持续影响。因此，从亚太市场角度看，不排除新一轮对市场的冲击。

辅助骑行、能量回收、智能防盗等功能成为这些智能自行车最大亮点。不过 对于资金外流情况，国内市场也有出现，目前国内资金市场整体流动性仍然处于相对偏紧状态，公开市场操作难以短期内彻底扭转这一格局，因此流动性的不确定性也将对市场产生一定制约。

短期看，市场热点持续炒作，创业板指出现加速上涨的格局，对于政策的良好预期已经偏离基本面的支撑。目前市场的分化更多是资金偏好决定，创业板内资金仍在反复炒作，而新入市资金更多以主板市场为主，导致市场走势的持续分化，而由于增量资金入市的规模和意愿不强，导致主板市场的相对弱势。虽然市场仍有反弹的空间和动力，但不确定性因素仍然存在，保持仓位的相对灵活，以政策刺激明确，投资领域相关为主的铁路、电力设备、宽带中国、4G等板块为主。