化工化工产品价格整体平稳及醋酸价格领计划

百度一下变身中国加油 化工：化工产品价格整体平稳 PU及醋酸价格领涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）在原油限产背景下，预计WTI油价中枢将在美元/桶附近震荡上行；（2）大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；（ ）供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；（4）下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）BOPET薄膜行业；（2）粘胶短纤行业；（ ）尿素及煤化工企业；（4）低估值个股；（5）细分食品添加剂；（6）电子化学品。

化工品：原油、煤炭价格平稳，棉花、橡胶下跌；化工品价格保持平稳，价差上行（一）原油、煤炭价格平稳，棉花、橡胶下跌（二）化工品价格保持平稳在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：95种产品价格上涨，86种产品价格平稳，50种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的41%、 7%和22%。价格涨幅较大的产品包括：PU浆料（干法）（29.9%）、醋酸（9.7%）、蒽油（8.4%）、工业萘（7.9%）、中温煤沥青（7.7%）、粗酚（7.6%）、煤焦油（长三角）（6.1%）、百草枯（5.9%）、钛精矿（5.9%）、R1 4a（5.8%）、国际丙烯（5.8%）、R125（5.8%）。价格跌幅较大的产品包括：聚四氟乙烯（-7.5%）、NYMEX天然气（-6.7%）、水合肼（-6.1%）。

（三）化工品盈利能力上行在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：24种产品价差扩大，9种产品价差平稳，10种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为56%、21%和2 %。价差扩大幅度较大的产品为：电石法PVC（55.7%）、己二酸（25.1%）、醋酸（21.7%）、涤纶短纤（15.0%）、丁酮（10.1%）、R22（7.8%）、TDI（5.7%）。

价差缩小幅度较大的产品为：顺酐法BDO（-68.1%）、环氧丙烷（-21.9%）。

数据跟踪行业走势：落后大盘。行业估值：超越历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故；4、尿素行业去产能低于预期；5、因天气等原因导致春耕尿素需求大幅减少。