汽车布局三季报确定增长及低估值品种的

汽车：布局三季报确定增长及低估值品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

顾客爱好以及影响 核心要点：

投资建议市场持续下行以后政策宽松的预期开始出现，但市场对于经济下滑所导致的公司业绩下降的担忧在三四季度会继续体现，但于此对冲的是刺激政策的组合出台和货币政策的进一步宽松预期。

从本周中汽协公布的9月汽车产销数据来基本符合预期，微车去库存现象体现，重卡同比降幅收窄，因此我们认为汽车板块下探的空间不大，而反弹的空间相对进一步下探的空间已经具有较好的风险收益比。但我们认为受去年四季度高基数的影响，往后的销量同比增速将不容乐观，因而限制了反弹的高度。短期市场从攻守两个角度都应该选择三季报增长确定和低估值的品种进行布局。我们相对看好：上海汽车、悦达投资、精锻科技、安凯客车、宇通客车。

上周汽车板块中客车板块表现最好上周汽车板块的表现弱于大盘。从子行业的情况来看，商用载客车板块表现最好，上涨4.6 %；商用载货车行业表现其次，上涨2.5 %；零部件行业和乘用车行业分别下跌0. %和0.18%。

汽车行业重点信息概览（1）中汽协发布9月产销数据，符合预期；（2）中汽协表示汽车“三包”条件尚不完全具备；（ ）十余自主品牌叫苦政策频伤本土产业；（4）重卡行业国际化不仅仅是产品出口;（5）多款合资自主品牌车型曝光性价比成关键。

重点公司信息速递（1）上海汽车、宇通客车、江淮汽车、江铃汽车、一汽夏利、中国重汽、长城汽车等公布9月产销数据；（2）远东传动公布三季度业绩快报，业绩下滑；（ ）万安科技签订合作框架协议；（4）西泵股份公布三季报，业绩同比下滑；（5）福田汽车和戴姆勒汽车公司签订技术许可协议。