东北证券经济预期向好提振市场情绪短期持股的

东北证券：经济预期向好提振市场情绪 短期持股观望 201 -01- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1至7月未发命案的有3个辖区 报告摘要：

周一，在金融板块带动下股指震荡上行，上证综指小幅上涨0.5 %，但盘中已经突破此轮反弹高点，上证综指收于2 58.98点，深成指上涨0.89%，创业板指涨0.88%。两市合计成交2 6亿元，较前一家一日有所增加，盘面上，市场仍然保持较高活跃度，金融、采掘、电子、信息设备以及有色等板块涨幅居前，黑色金属、医药生物以及商业贸易、交运设备等相对弱势，出现调整或涨幅较小。

股指的强势与投资者情绪恢复、市场参与意愿上升以及对经济未来预期相关。从投资角度看，金融板块的持续低估值成为市场上涨动力，实际上，包括银行在内金融板块整体都面临更多的积极因素，银行业金融监管力度有所放松，短期业绩仍有望保持高增长，长期压制银行的再融资以及流动性不足等因素也因制度改革以及长期资金入市等而出现彻底改变，银行板块的估值修复进程得以兑现。在证券市场层面，金融创新尤其是证券市场创新已进入有利时期，市场成交量的恢复只是证券行业业绩稳定的基础，转融通、融券标的扩大等业务已经明确带来增长，未来随着证券市场创新产品的推出以及监管定位的转变，券商板块在业务拓展等方面都将实现更多的盈利增长点。因此，对于金融板块的持续全面走强，不仅是估值修复的推动，更多是金融改革创新等深层次的原因。

对于经济走势，市场走势与投资者预期也发生一定程度的改变，尤其是十八大政府换届后，在新领导人执政纲领逐步明晰后，在反腐倡廉、多层次的制度改革等因素，增强了投资者对中国经济长期发展的信心，导致市场预期由经济的弱复苏到持续向好的转变，从表现上看，中科院预测201 年经济增速为8.4%，而市场一致预期为8.1%，可见，当前对于201 年全年的经济走势仍存在较大分歧，而目前的政策因素使得市场对经济预期向乐观的方向偏离，市场对于经济基本面预期的改善，，包括近期公布的工业企业利润快速回升，进一步增强了市场信心以及对于市场整体估值的提升空间。

由此可见，当前市场的上涨一定程度上是对于未来经济持续向好的乐观反应，同时，在市场上涨过程中，介于对投资安全边际的需求，以金融等为主的低估值板块仍是市场热点，同时也有助于指数的稳定。

短期而言，市场延续上涨趋势内，在市场预期以及基本面未出现显著变化前，盲目预期市场高点难度较大，顺势而为更为合理，同时注意仓位配置，以绩优蓝筹为主，谨防小盘股业绩地雷影响。