联合证券黄金眼看市场周刊行业盈利预测上调计划

联合证券：黄金眼看市场周刊 行业盈利预测上调放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略研究/黄金眼看市场周刊联合证券宏观经济领先指数（ULI）继续上行根据最新12月宏观经济数据，ULI继续攀升，但本月领先指数上涨速度有所回落，未来宏观经济过热风险已经显露，宏观政策变化相应做出了一些微调措施，较市场预期提前，对于资本市场而言政策预期的扰动，使得市场较为谨慎。

由于大部分数据未公布，因此，1月和2月的领先指标将在3月中旬一并更新。

风格轮动指数（USRI）风格转换至大盘股风格轮动指数本月指向大盘股方向，大趋势来判断依然有可能形成大盘占有的趋势，市场长久期待的向大盘股的风格转变悄然来临，大盘股占优的局面有望持续。

风险偏好（URPI）略有下降风险偏好上周有所下滑，投资者对风险追逐的热情处于中等水平，从整体仍偏谨慎，避险情绪依然较浓。

原文链接： 动荡指数（UTI）未见异常，风险部分释放全球动荡指数所反映的国际股票整体风险维持低位，反映国际股票的风险有所减小，国际股票市场依然可以继续乐观。

国内动荡指数上周比较平稳，市场短期风险已有所释放，但近期动荡指数频繁聚集，因此，市场收益率短期内出现大幅度提高可能性不大，建议继续保持中等仓位。

行业价值和成长的综合评估按照价值和成长两个维度，将行业分为四类：价值，成长，GARP和防御类（不具吸引力）。GARP是兼顾成长和价值平衡策略。GARP行业为6个：家电，交运设备，交通运输，轻工制造，房地产和黑色金属；价值类突出行业仍为金融，建筑建材，化工和采掘等；成长性最为突出的是电子，机械设备，有色金属，商业贸易和综合。所有行业均出现下跌，行业间差异不明显。

行业盈利预测动量（ConsensusEarningsMomentum）行业盈利预测动量反映了分析师对该行业盈利增长水平的信心，动量大于0说明盈利预测加速上调，实证结果表明，超配具有盈利预测动量的行业能产生显著的超额收益。行业分析师当前较为谨慎，行业盈利预测上调速度放缓，当前具有动量的行业仅为4个：纺织服装，交通运输，医药生物，综合。最近交运行业具有持续的动量，分析师上调盈利预测速度加快，建议投资者继续关注。

移动平均HURST指数本周略有上升HURST指数在保持震荡走势无明显方向，在临界值0.55上方继续小幅震荡,短期内市场依然在寻找方向。