化工化工品价格与价差整体上行呢

化工：化工品价格与价差整体上行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

过户就很难恢复了。邹洪珊 行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）WTI油价预计在美元/桶附近震荡；（2）大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；（ ）供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；（4）下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）低估值个股；（2）细分食品添加剂；（ ）电子化学品。

化工品：原油、橡胶价格下跌、煤炭上涨，棉花平稳；化工品价格和价差上行（一）原油、橡胶价格下跌、煤炭上涨，棉花平稳（二）化工品价格上行在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：9 种产品价格上涨，88种产品价格平稳，50种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的40%、 8%和22%。价格涨幅较大的产品包括：国际丁二烯（45.5%）、二甲醚（24.4%）、动力煤（15.9%）、甘氨酸（1 .0%）、焦炭（8.8%）、水合肼（8. %）、丁腈橡胶（7.6%）、烧碱（ 2%离子膜华东）（7.6%）。价格跌幅较大的产品包括：液氯（-16.7%）、环氧丙烷（PO)（-14.8%）、软泡聚醚（-12.9%）、TDI（-9.8%）、硬泡聚醚（-9.4%）、迪拜原油（-9.1%）。

（三）化工品盈利能力上行在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：21种产品价差扩大，6种产品价差平稳，16种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为49%、14%和 7%。价差扩大幅度较大的产品为：黄磷（16 2.4%）、气头尿素（96.4%）、氨纶（88. %）、电石法PVC（78.5%）、己二酸（51.0%）、二甲醚（49.6%）、乙烯法PVC（4 .4%）。价差缩小幅度较大的产品为：环氧丙烷（-40. %）、PTA（-28.4%）、顺酐法BDO（-15.4%）、TDI（-10.4%）、纯MDI（-8.9%）。

数据跟踪行业走势：落后大盘。行业估值：超越历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。