金融国六条促资本市场健康发展荐股计划

金融：国六条促资本市场健康发展 荐6股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

石油仍是世界上贸易量最大的商品 国务院总理 月25日主持召开国务院常务会议，部署六大举措促进资本市场健康发展。预计在“国六条”精神的指引下，监管部门将陆续出台证券业创新的具体政策和措施。而本次由国务院发布“国六条”，也有利于证监会协调其他部门，推进证券业创新。“国六条”表明证券业创新仍然值得期待！我们预计后续个股期权、股指期权、T+0等偏重业务层面的政策有望跟进出台，维持行业“增持”评级。个股方面，我们仍然看好互联金融题材的民营中小券商国金、太平洋，前期超跌的兴业、西南、华泰、方正等也值得关注。

保险业本周，保险指数上升0.1%，四家上市险企201 年业绩披露完毕，中国太保业绩披露最迟。其中，中国太保201 年公司净利润大幅增长，净资产受可供出售类债券资产浮亏增加影响，增幅不高；新业务价值增速稳步回升，如果使用2012年假设和方法计算，则201 年新业务价值同比增长将达到10.6%；新业务价值增长主要来自于营销期缴新保增长的推动，业务结构优化主要是受趸缴新保和团体业务大幅下降影响；产险方面，综合成本率上升过快，需要控制高综合成本率险种业务质量，同时大力发展低综合成本率险种；投资方面，公司权益类投资占比同业最高，总投资收益率上升，但净值增长率有所下降。总之，公司处于估值低位，业务基本面回升，业务质量将继续好转，维持买入评级。

多元金融受阿里“娱乐宝”借道信托等媒体报道的影响，本周四信托股表现较好，加之上海自贸区金融支持政策的出台促使上海信托股涨幅更大，爱建股份更是一度涨停。对于信托，我们认为2014年是转型之年，在过去几年的快速发展中难免有个别项目会出现问题，但行业整体风险较小。相对行业整体机会，我们更看好信托个股机会。重点推荐经纬纺机，H股私有化如成功将会提升恒天集团的持股比例，增大资本运作空间，且恒天集团本次花约12亿元去收购H股，更增大了公司资本运作的想象空间。公司控股的中融信托是行业翘楚，但和其他信托股比较，公司估值最低，维持公司买入评级。