有色金属黄金持平铜收缩涨势呢

有色金属：黄金持平 铜收缩涨势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本金属市场：

这种经营感情的方式 12月22日，铝、铅、锌价格上涨，涨幅为1.11%、0.25%、0.09%。铜价下跌，跌幅为0.04%12月22日，铜、铅库存增加，增加幅度为0. 4%、0.14%。铝、锌库存减少，减小幅度为0.09%、0.04%。

黄金与美元：

12月22日，金价下跌0.0 %，收于1 85.21美元/盎司。美元下跌0.15%，收于80.57。

最新消息及数据12月22日，美国商务部表示,经济第三季环比年率为增长2.6%,略高于前值的成长2.5%,但主要是因库存增长所致。

12月22日，全美不动产协会(NAR)的报告显示,11月成屋销售增加5.6%,年率为468万户,增幅为6月以来最大,但仍不如预期。

12月22日，希腊方面，议会定于今天审查削减总额达到140亿欧元的新预算案。

希腊总理帕潘德里欧领导社会主义政府预期将顺利护卫预算案过关。不过新的紧缩预算案还是激化了多起罢工和游行示威。

点评：

美国11月成屋销售增加,为美国房地产业复苏增添了一份力量，但低于市场预期，说明这份力量还不是很强。美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示,上周抵押贷款申请降至近一年来最低水准，美国房地产的复苏还将极为缓慢。

美国第二季经济仅增长1.7%,三季度出现增幅扩大但仍然低于预期。受美联储6,000亿美元公债购买计划及获得8,580亿美元减税计划的支持。2011年经济增长当更为理想，6,000亿美元公债购买计划的作用是利是弊仍需谨慎对待。GDP报告中还显示美国通缩压力未除。FED惯用的通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数,扣除能源和食品后的环比年率终值为增长0.5%,创1959年开始纪录以来的最小增幅。一方面，反应美国经济复苏不容乐观，但另一方面，使得FED是否推出QE 等留下了空间。

美国经济复苏对基本金属支持力度不大。全球第三大铜矿智利Collahuasi急切寻找其他港口出口铜,因该公司使用的Patache港口码头发生意外而关闭。这引发的供给的减少仍是短期内对铜最有力支撑。

我们认为2011年行业不具有整体性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级。

同时，我们认为板块的结构性投资机会仍然存在，继续看好稀土永磁，同时继续关注黄金业的中长期投资机会。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环、宁波韵升。

投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。

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