机械制造事迹持续分化荐9股公开

机械制造：业绩延续分化 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

机械军工行业行业整体景气度或触底，盈利状况连续两个季度改良机械兵工行业收入和净利润增速仍处于低位，但相较去年同期下滑幅度连续两个季度收窄，我们认为行业景气度或许已结束了持续下降趋势正在探底。2016年上半年机械兵工行业营业收入总和为4522.1亿元，同比下滑1.9%，净利润总和为142.8亿元，同比下滑18.1%。行业收入和利润继续下行，但是趋势明显减缓。

机械兵工行业毛利率达到近三年来新高，在毛利率水平从底部回升一年以后，净利率水平也出现了回暖，我们认为行业景气度底部或许已经接近。2016年上半年行业整体毛利率为20.9%，较去年同期上升1.05pct；净利润率为 .20%，较去年同期上升1.1 pct。

子板块继续分化加剧，环保设备表现突出我们选取将选取的272个公司划分为19个子板块，子板块在事迹增速表现、盈利能力、现金流创造能力改良、存货/应收账款周转率等方面继续呈现出分化态势。

19个子板块中景气相对较好的子板块包括环保装备、农业机械、国防兵工等，特别是环保设备子板块，收入、净利润均保持较快增长，另外铁路装备、智能设备等景气度略有提升，收入、净利润相对稳定，盈利能力和现金流均有一定改良。而代表传统产业的如石油设备、工程机械、煤炭机械等子板块景气度则继续下滑。

机械兵工行业：确定性的业绩和成长为上，看好轨交、通航、新能源车产业链确定性的业绩和成长为上，看好业绩和成长性兼备的大交通设备——轨交、通用航空、新能源汽车产业链，掌控优质个股增发投资机会。

（1）

【通用航空】通用航空重要政策出台、行业趋势向上确定性大。延续重点推荐业绩最好的

【威海广泰】、战略地位高的

【海特高新】。

（2）

【轨道交通】城轨建设门坎或下调，轨交行业增长确定性大；重点推荐事迹和战略布局好的

【鼎汉技术】、

【康尼机电】，看好

【永贵电器】、

【春晖股分】。

（ ）

【新能源汽车产业链】持续看好新能源汽车产业链

【中鼎股份】、锂电装备

【先导智能】、电动物流车

【创力集团】。

半夜心绞痛
上海徐浦中医医院孙卓君
甘肃妇科医院有哪些