机械制造以创新促成长荐1股

机械制造：以创新促成长 荐1 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

本周观察：6月经济数据集中发布，整体仍是偏滞胀的态势，例如，工业增加值同比增长8.9%，增速较上月回落0. 个百分点；而制造业、房地产开发投资月累计增速较月分别回落了0.7和0. 个百分点；6月新建住宅销售价格，70个大中城市中，环比上涨的有6 个。随着经济刺激政策出台的预期回落，沪深 00指数下跌 .7 %，机械行业同样跟随调整，但结构分化明显，油气装备和自动化装备公司股价表现坚挺。

行业观点：央行决定自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，此举是实现利率市场化的重要步骤，也充分显示了政府以改革稳增长的决心。

由于预期政府不会出台经济刺激政策，我们维持行业“持有”评级，继续关注经济结构调整中的成长机会，包括企业的创新行为。

机械组合：（1）推荐南方泵业、新界泵业、巨星科技，它们的成长性良好，2- 季度利润增速有望加快，建议买入；（2）中海油与BP签订54/11区块石油合同，中海油服与斯伦贝谢签订深水合作协议，表明我国将加快南海油气开发，继续看好海油工程，其今明年收入增长态势明确，而进军深水和国际市场的潜力巨大；《开山报》披露浙江同荣节能科技服务公司的螺杆膨胀发电站订单超过2亿元，天丰钢铁一期项目顺利并发电，意味着开山股份的转型升级取得积极进展。（ ）对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。（4）媒体报道，铁路产业投资基金方案已上报国务院；铁路总公司即将发行201 年首期铁路债券，我们关注政府是否会加大对铁路投融资体制改革的力度，重点看好中国北车。（5）天地王坡 00万吨/年改扩建项目进入联合试运转阶段，将推动天地科技 -4季度利润好转，存在交易性机会。（6）长荣股份的印后设备排产饱满，而创新业务“云印刷”和“纸电池”市场空间巨大，目前公司正积极准备，值得关注。

军工组合：短期行情受流动性和催化剂影响，中长期看好兼具资产整合预期且较快受益装备提升需求的军工电子相关公司，关注产业政策支持的航空发动机、北斗导航和通用航空产业。维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；铁路设备招标推迟导致相关企业排产不足等。