交通运输变革继续演绎荐股吗

交通运输：变革继续演绎 荐12股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业整体和重点子行业策略：

整体策略上，交运变革继续为行情主线路，主要包括铁路改革推进中板块防守和进攻皆适，物流抓住电商物流发展主线，自贸区扩围主题仍然可以适当介入，通用航空蓝海逐步打开，亦可积极关注。

报告摘要：

本周交运重点观点——交运变革继续演绎，大秦仍为首推。宏源交运观测经济的铁路货运、物流景气指数LPI等指标11月相关数据继续向好，其中铁路请求车反弹态势未变；四季度铁路和机场板块具备明显超额收益，建议重点关注。《决定》推进交通领域价格改革，铁路价改越来越近，大秦铁路基本面良好和改革红利（价改）预期强烈，日运量持续创新高，防守进攻皆适宜，继续强烈推荐。机场业绩全年稳定增长无忧，Q4配置价值相对突出，推荐厦门空港和上海机场。

物流继续精选个股，推荐中储股份，建发股份。自贸区反复显现扩围行情，关注天津、厦门，重庆、粤港澳自贸区推进中的主题炒作机会，区域经济发展最看好横琴地区，重点关注珠海港。通用航空文件颁布，通航蓝海空间广阔，通用航空制造销售、运营维修及培训相关产业链逐步受益，但是短期炒作过度。交运整体组合为：大秦铁路（买入），广深铁路（买入）、中储股份（买入）、建发股份（买入）、上海机场（增持），厦门空港（增持）、珠海港（增持）。

本周铁路产业链重要观点：北车准备发18亿H股，短期有摊薄担忧。

一些风电场在风力资源丰富且已经完成装机容量指标后 近期总理在国际上频频力推我国高铁系统技术，一方面以国家姿态肯定高铁技术体系，另一方面，还在国际战略中不断搭载高铁技术对外输出，高铁发展再现重要发展信号，进一步增强南北车拓展国际市场的信心和力度。此次三中全会期间联播提及铁路动车组第二轮招标启动，可见对高铁发展的持续肯定。铁总第二轮招标在总量（动车组 14组）和结构上（尤其是 50km/h规格开始部署加密）略超预期，对动车组为主的设备采购需求将大幅度增强。在运输设备采购中，主要推荐动车组产业链，其中南北车获益最大，为重点推介，首推中国南车；同时推介弹性较大的关键配件（连接器）企业永贵电器。另外重点关注高铁配件潜力股晋西车轴和太原重工。