信息科技积极左侧布局优质标的荐股鼓励

Mn46%信息科技：积极左侧布局优质标的 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周回顾上周计算机板块（中信分类）下跌2. 0%，涨幅排名位列29个行业中第20位，同期上证50下跌0.07%，沪深 00下跌0.40%。人工智能为首的相关计算机标的出现较大幅度回调，带动整个计算机板块连续两周回调。

本周观点板块调整充分，建议积极左侧布局：

1.中信计算机指数年初至今下跌16.15%，计算机行业高估值持续消化，参照wind一致预期，整体市盈率（2017E）为 9.49，整体市盈率（2018E)为 0.69。

2.基金计算机持仓下降至历史201 年Q2水平。参照基金前十大重仓股进行估算，2017Q 基金持有计算机行业公司占总持仓比重约为1.98%，自2015年Q4以来持续下降（2015年Q4、2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为11. %、7.72%、6.76%、4.80%、4.29%、 .1 %、2.58%），已经下降至201 年Q2（2.28%）之前的水平。

.国家战略坚定支持，科技创新研发投入空前加大。从互联时代模仿（各门户站、搜索引擎）到移动互联时代创新（、支付宝等优秀产品），我国已孕育了BATJ为首的世界互联巨头企业。人工智能、云计算是下一个科技时代的引领者，我国产业政策、国家大基金、计算机龙头企业均在大力投入支持推进发展新一个科技时代，到2020年我国的研发投入将占至GDP比重的2.5%。计算机、汽车、医药是重点投向的三块。

4.科技应用新模式层出不穷、持续落地。扫码支付、LBS等基础应用的创新衍生了共享经济的突飞猛进，人工智能（机器视觉）+移动支付+数据分析等基础应用的交叉催生了无人零售的进步。我们预计5G的商用、人工智能的进步将推动车联、无人驾驶的飞速进展，络爬虫、大数据分析的进步将大力促进政务信息化、智慧城市等多个行业应用领域的发展。

建议关注标的：

车联：兴民智通（车联入口企业，硬件销售、车联平台运营、数据变现是未来公司收入的三级阶梯）络安全：美亚柏科（电子数据取证产品绝对龙头，市场空间显著扩大，大数据业务成为新增长利润点）云计算：易华录（蓝光数据湖是政务信息化云计算的存储刚需，智慧交通龙头公司，河北项目今年落地）人工智能：科大讯飞（智能语音）、中科创达（操作系统）、工大高新（人脸识别）、中科曙光（芯片+AI服务器）、四维图新（无人驾驶）。

计算机行业各项指标稳健，当前外延减缓，商誉仍积累一定风险。等待创新盈利落地，内生增速加速，对行业整体持中性评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险。

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