东北证券股指弱势震荡短期受经济数据预期制了

东北证券：股指弱势震荡 短期受经济数据预期制约 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

周二股指窄幅震荡、小幅收高，上证综指上涨0. 7%，深成指上涨0. 8%，创业板指上涨1.95%。市场成交量出现快速萎缩，两市合计成交1165.7亿元，较前一交易日明显减少。盘面上，传媒、通信、计算机以及医药、国防军工板块涨幅居前，地产、食品饮料、家电、汽车等板块相对弱势，地产板块跌幅较大。

但这一最新银行业监管规则不会因此受阻。德国希望迅速实施《巴塞尔协议Ⅲ》 昨天市场出现分化，创业板再次显现强势，而主板则延续弱势格局，同时市场成交量缩量明显。近期美元指数持续上涨，一方面表明全球资金回流美国的意愿上升，另一方面也对国际大宗商品价格形成压制，反应到国内市场就是，流动性面临资金外流压力，同时上游资源品板块缺乏上涨的经济需求基础以及价格基础，煤炭、有色作为权重板块也拖累了股指的整体表现。在市场层面，还面临资金供需的不确定性，虽然股指处于低位，但增量资金入市的意愿不强，而主板的低迷成交，也表明投资者抛售意愿下降，然而由于经济的相对弱势、市场融资需求等因素的影响，反弹的动力表现较弱。相比之下，小盘股在短期调整后，再现强势，虽然创业板也面临一定的压力，一方面是扩容的压力，另一方面是中报期，概念炒作的估值压力。但市场有限的资金仍然关注于成长股的炒作。

昨天CPI、PPI重要数据公布，CPI虽有小幅反弹，但更多是受到翘尾因素影响，PPI仍然维持相对低位，表明当前经济的弱势格局，尤其是工业产品价格缺乏需求的支撑，在产能过剩的因素推动下，更是缺乏上涨动能。PPI的持续弱势表明当前工业企业的利润空间受到压制，同时也意味着经济难有超预期表现。

短期市场已经面临较多的负面因素，在二季度经济数据兑现后，市场的压力也将得到进一步释放，在经济数据公布前整体仍以弱势震荡为主，但市场低位仍然存在较强支撑，对于中等市值的蓝筹板块仍可重点关注。尤其是业绩相对稳定，估值合理的板块，以及经济转型推动下相关行业的长期投资机会，装饰园林、机械自动化、环保、公用事业等。