交通运输后续改革酿红利荐股

交通运输：后续改革酿红利 荐 股 201 -0 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1．事件根据201 年 月10日公布的国务院机构改革和职能转变方案，实行铁路政企分开。将铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局（副部级），由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中国铁路总公司，承担铁道部的企业职责；不再保留铁道部。

2．我们的分析与判断2.1.改革有利于建设综合交通运输体系通过政企分开的改革，交通运输部获得了拟定铁路发展规划和政策的职权，有利于统筹规划铁路、公路、水路、民航发展，加快推进综合交通运输体系建设。

2.2.两大统一：运营机制保持稳定现阶段的改革以铁路运营机制的平稳过渡为主要特征，其主要支柱是：1.路统一：路资产的所有权和线上运输的经营权归于总公司一家。2.调度指挥统一：总公司完全继承运输局的调度职能。

2. .改革有待“继续深化”铁路改革继续深化的重要方向包括：1.运价市场化：客票浮动有望破题。2.投融资体制市场化：建立铁路分类建设合作机制的可操作性相对较高。 .区域整合：按区域整合铁路局之后，经营权的有限下放即有了接收的主体，投资者方能在合作建设中获得明确的经营权承诺，从而明确其盈利预期。

．上市公司长期受益，维持“推荐”评级在平稳过渡的基调下上市公司的盈利能力短期内不会受到明显影响。同时，《方案》为后续改革定下了良好的基调。上市公司可能通过运价改革增强盈利弹性，或通过合作建设提高现有路的运营效率，或成为区域整合的主要平台。因此，我们维持对铁路运输板块的“推荐”评级，推荐个股为大秦铁路（601006）、广深铁路（601 ）、铁龙物流（600125）。

青海省正式启动实施《木里煤田矿区总体规划》 4．风险提示铁路总公司的后续改革迟缓。