给予新浪买入评级目标价.蹭飞

ptial给予新浪买入评级 目标价189美元

(i美股讯)北京时间6月23日消息，投资公司ptial今天发布研究报告，宣布将新浪纳入研究范围，并给予新浪股票“买入”的初始评级。

以下为报告主要内容：

我们将新浪股票纳入研究范围，给予“买入”的初始评级，以及189美元的目标股价，这主要是由于新浪的微博业务。我们认为，新浪微博正在引起中国的一场革新。这一革新最初将出现在媒体行业，随后将扩展至社会的各个领域

好友信贷等风险。不过。即使新浪微博最初仅仅是一款类似Twitter的服务，但已经成为中国的一个革命性媒体，类似于Facebook在美国的情况。两者均推动了社会发展，包括更好的人际关系和自由的言论表达。在美国，Facebook增加了自由表达中的人际关系和络；而在中国，新浪微博增加了人际关系中的自由表达。

由于对微博业务的大规模投资，新浪2011年第二季度的业绩可能达不到分析师平均预期，不过这并不是严重问题。我们应当将新浪现有业务与新浪微博区分开，因为这是业务发展的不同阶段。我们认为，微博业务值得投资。

--新浪微博对中国的影响类似Facebook，而非Twitter

即使新浪微博在技术方面类似于Twitter，但新浪微博并不会成为中国的Twitter。从社会影响的角度来看，我们认为新浪微博在中国更类似于 Facebook在美国，两者都扮演着向人们生活中加入新元素的平台的角色。在美国，Facebook增加了自由表达中的人际关系和络；在中国，新浪微博增加了丰富的人际关系中的自由表达。而Twitter在美国只是一个自由表达的平台，并没有向人们的生活中增加新的元素。

--新浪微博将引发中国社会各个领域的革新

新浪微博将缩小中国各阶层之间的差异，并使个人的言论表达成为现实。新浪微博将成为真正的社交媒体，将引发企业运营方式，政府行政方式，以及媒体获取并发布信息方式的改变。

--新浪微博的盈利将来自多个方面，其商业价值将非常巨大

新浪正在以6种方式使微博盈利，我们认为新浪微博的盈利潜力是巨大的，类似于Facebook。在美国，Facebook已经取代谷歌，成为最主要的一种营销方式。

--估值

我们认为，新浪股票的价值为每股189美元。这包括两方面：现有业务每股85美元，以及新浪微博每股104美元。现有业务方面，我们认为新浪微博 2011年除现金之外的每股收益为2.58美元，同比增长34%。以28倍市盈率计算，加上每股12美元的现金，新浪现有业务的价值为每股85美元。在新浪微博方面，以Facebook作比较，新浪微博的价值约为140亿至200亿美元。由于新浪微博尚未盈利，因此以50%的折价计算，这部分业务价值为每股104至149美元。取下限每股104美元，我们得出新浪股票的总价值为每股189美元。

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