煤炭石油动力煤暂时观望荐股呢

煤炭石油：动力煤暂时观望 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点动力煤：基本面趋势尚不明朗，关注进口及发运情况。本周六大电厂平均日耗78.8 万吨，环比下降2.69万吨，周五库存1486.65万吨，环比下降1.71%，北方四港日均吞吐量125.9万吨，环比下降22.14万吨，日均调入量环比下降2. 5万吨至1 8.8万吨，库存合计1667.6万吨，环比上升7. 1%，CCI5500环比下跌2元。8月以来电厂耗煤高位延续，内陆电厂库存去化较快，而沿海电厂有长协煤供应的情况下库存依旧维持高位。部分电厂库存去化下采购意愿略有提升，加之前期发运利润倒挂及大秦线检修一周促使贸易商惜售情绪高涨，煤价2周内快速反弹 0元。不过旺季已过，随耗煤陆续回落沿海电厂采购提升意愿难度较大，本周港口锚地船舶数高位主要与沿海地区频现台风有关，预计后续港口库存有望回归下行通道。不过目前发运利润有限的情况下煤价暂不具备深跌基础，继续关注进口煤相关政策以及产地发运情况。

某些特定职业还拥有变身功能瞬间战斗力爆表。　　我们在这等你一起谱写自己的心路历程 焦煤焦炭：价格延续强势，关注环保督查实际执行情况。本周社会钢材库存环比上升0.75%，Myspic指数环比上涨1.62%，16 家钢厂剔除淘汰产能的产能利用率环比上升0.77个百分点至82.81%，100家焦化厂焦炭库存环比下降 0.50%，下游焦煤库存合计环比上升1.29%。近期钢材端继续延续紧平衡状态，价格高位，政策环境温暖及旺季临近，后续钢价或将维持强势。本轮京津冀地区环保督查重心即将向汾渭平原倾斜，近期环保组已陆续进驻，前期贸易商囤货下本轮焦炭价格累计上涨4轮，目前焦化厂内部库存降至低位，若后续环保限产力度加大，焦炭价格将继续走高，不过目前贸易商投机需求基本释放完毕，后续主要取决于环保督查力度。受近期焦炭价格上涨拉动，部分优质焦煤价格提涨，预计后续煤价延续强势，继续关注环保督查力度。

投资建议基本面景气依旧，板块随风而动。本周煤炭指数下跌2.26%，跑赢万得全A指数2.5 个百分点。1、宏观政策进一步催化，板块有望随风而动；2、钢材利润高位，产业链利润有望再分配，整体呈高位震荡； 、动力煤方面，贸易商挺价意愿强烈，但价格走势尚缺乏基本面支撑；4、板块估值降至低位，基本面依旧相对景气，关注相关标的估值修复机会，标的：陕西煤业、中国神华、开滦股份、金能科技、山西焦化等。