机械制造下半年需求复苏概率很小荐股牛

阿里上市前夕增发奖励员工：马云等均被摊薄 唯蔡崇信未变 机械制造：下半年需求复苏概率很小 荐1 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周整体观点推荐公司组合：杰瑞股份、南方泵业、森远股份、吉艾科技、通源石油、新研股份、江淮动力、中国北车、永贵电器、巨星科技、晋西车轴、时代新材、富瑞特装。

工程机械：固定资产投资持续回落，下半年需求复苏概率很小，同时行业处于去经营杠杆的阶段，预计工程机械景气度将持续低位。

油气设备：本周进行天然气系列产业调研。受天然气涨价影响，勘探开发业务盈利能力上升，未来数年内天然气开采投入有望持续上升；中游（液化工厂、加气站等）盈利能力被削弱；下游LNG汽车等消费需求增速或将回落，但仍有望维持年均 0%左右增长。推荐杰瑞股份、通源石油、吉艾科技和富瑞特装。

铁路设备：本周政策面频繁释放通过刺激铁路投资来稳定经济增长的信号；我们坚定看好铁路设备行业，认为在铁路改革顺利进行及建设加速推进的推动下，下半年将迎来行业景气快速反弹，建议关注铁路招标进度荐中国北车、晋西车轴、永贵电器、时代新材。

农业机械：农业机械化大势所趋，补贴政策推动行业加速发展，未来三年农机行业将持续高景气，推荐江淮动力、新研股份。

水泵行业：推荐南方泵业，公司专注“水处理装备”领域，奠定持续高增长基础。

手工具行业：推荐巨星科技，直接受益美国经济及房地产市场复苏。

公路养护设备：推荐森远股份，“十二五”国检推动公路养护需求进入高峰期。

宏观及行业(1)汇丰7月PMI初值创11个月新低就业指数创四年多来新低；(2)国务院再出重要利好小微企业减税利关长远；( )6月我国利用外资增速创26个月新高；(4)铁路投融资体制改革启动2年内引民资2000亿。

公司动态(1)杰瑞股份：201 年半年度报告；(2)新界泵业：201 年中报业绩快报；（ ）中集集团：子公司签署船舶融资租赁及建造合同的公告。