化工助推价格上涨荐股哈

化工：助推价格上涨 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资建议：2014Q1化工行业营收同比增长9.4%，仍处于低位徘徊；净利润同比增长22.8%，小幅反弹，主要受益于环保压力下部分子行业毛利率的改善。建议关注竞争优势显著、增长确定性高、估值优势明显的公司，推荐1）产品差异化程度高、农化服务能力强、现金流充裕的复合肥龙头：金正大。2）彩色碳粉销量持续上升，技术平台横向延伸积极拓展蓝宝石CMP业务的鼎龙股份。 ）民爆行业加速整合，订单充裕的爆破服务领域龙头：宏大爆破；另，长期关注混合所有制改革有望提升公司估值的中国石化。

本周综述:本周油价涨后回落，整体收低。WTI/Brent原油分别收于10 .58/109.97美元/桶，供给端：乌克兰大选落定，对该国局势的忧虑有所缓解；需求端：美国原油库存增长，中美制造业数据增强提振市场气氛。成品油调价：截至5月29日，国内成品油价格变化率为0.72%，下一次调价时间预计为6月9日24时。醋酸市场5月整体供应偏紧，厂家整体无库存，个别厂家少量库存，多数大厂处于检修状态，价格推涨意向明显。甘氨酸市场结束长达半年的涨价趋势，开始下跌，华东地区主流发到价下调至14000元/吨。此外，欧美市场醋酸乙烯受生产线关停及装置故障导致供给大幅收缩，供给格局偏紧， 月份价格迅速上涨，而国内新增产能有限，本周国内价格上涨2.7%，出口量价起升，建议关注受益于醋酸乙烯价格上涨，业绩弹性较大的皖维高新（60006 .SH）。

价格监测：本周检测的75种重要大宗商品价格中，18种上涨，46种持平，11种下跌，大宗商品价格持稳。WTI原油微跌0.2%，Brent原油下跌0.4%，天然气现货收于4.61美元，上涨2.7%。化工品涨幅前三：醋酸（华东），17.6%；AA（华东市场），5.6%；HDPE（上海薄膜级），4. %；化工品跌幅前三：

”他继续说道 甘氨酸（重庆），-10. %；氯化钾（盐湖钾肥），-9. %；BDO（华东市场），-5.5%。

市场表现：本周化工指数上涨0. 9%，相对收益率为0.02%；化工子行业维纶、钾肥和磷化工及磷酸盐板块涨幅居前，分别上涨7.71%、5.68%和 .68%；以TTM整体法估值计算，目前化工板块估值15倍PE，与近三年均值相当，化工板块相对A股（剔除金融股）溢价率为-1 .17%。