德邦证券中级反弹逻辑明确物业

德邦证券：中级反弹逻辑明确 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

在纵多利好刺激下，昨天两市大涨。有色、煤炭等权重领涨。

铁道部一季度亏损逼近70亿，负债率居高不下。与去年同期相比，铁道部今年一季度的亏损接近去年两倍，其去年一季度利润总额为负 7.6244亿元；而2011年全年，铁道部的税后利润则为0. 1亿元，而负债率高达60.62%，同去年年底基本持平。

同时记得要给孩子多喝水。专家强调 成品油价本月下旬迎下调窗口。5月下旬国内油价可能迎来年内首度下调机会。据大宗商品电子商务平台金银岛数据，截至4月 0日，国际三地油价变化率已至-2.61%。5月10日左右，三地油价变化率可能继续扩大至- .6%至- .8%，若未来几日国际油价持续低迷，5月下旬三地油价变化率将突破-4%，这意味着国内油价今年将首度迎来下调机会。

大势上，PMI连续反弹暗示经济正筑底回暖，国内可选消费品增速开始转正，基建投资正在恢复，美国房地产市场复苏有望带动其经济和我国出口回暖。流动性方面，逆回购或者降准仍是央行的政策选项；监管层降低股市交易费用，政策态度积极。综合看，中级反弹的逻辑依然明确，支撑股市的两大基本点即经济基本面和流动性都在改善，经济筑底回暖、流动性温和改善格局没有变化。

投资策略：

综合看，中级反弹的逻辑依然明确，支撑股市的两大基本点即经济基本面和流动性都在改善，经济筑底回暖、流动性温和改善格局没有变化。

仓位建议：

参与比例：60%仓位。