首航节能涉嫌虚增应收账款

首航2012年第3季度单季度仅实现营业收入2.88亿元，然而其应收账款却出现了逾4亿元的净增长，环比增幅达91.84%。应收账款净增长远高于当期所实现的营业收入金额，而当期并没有重大并表事项，应收账款的增长显然违背了其与营业收入之间的勾稽关系。

据首航节能2012年3季报显示，第3季度公司实现营业收入2.88亿元，考虑到17%的增值税销项税额影响，并假设相关交易全部采取赊销方式，那么2.88亿元营业收入所对应的应收账款应当为3.37亿元。然而，首航节能3季报中资产负债表显示，第三季度该公司应收账款净增加4.05亿元，由2季度末的4.41亿元增长至8.46元，环比增幅达91.84%。显然，据营业收入所推断出来的应收账款和自资产负债表所计算得出的应收账款净额并不相符。

有熟悉财务的人士表示，由于现金销售的存在，一般情况下当期应收账款金额是小于当期营业收入加增值税销项税之和的。此外，也会存在应收账款金额大于营业收入和增值税之和的情况，不过这也仅是在存在没有计入营业收入的应收款项时才会存在。

首航节能主要从事电站空冷系统生产与销售，单个项目合同金额较大，一般在1亿元以上。据首航节能3季报现金流量表显示，当期因 销售商品、提供劳务收到的现金 为1.14亿元。而 销售商品、提供劳务收到的现金 是包含收到的前期销售款和部分本期销售款。即首航节能3季度实际的应收账款金额还应当小于据营业收入所计算的3.37亿元，至少有0.68亿元的应收账款来历不明。

查阅首航节能3季度公告，除以306万元受让北京东方模具有限公司51%股权以外，并没有发生其他并表事项，也就没有因并表而转移至公司的应收账款。而对于该项股权受让事宜新能源，首行节能在3季报中表示， 因东方模具公司规模小、业务量较少，本次合并的各报表按东方模具9月30日的数字进行合并，其中利润表和现金流量表按0合并。 显然，受让东方模具股权对公司应收账款影响极小。

首航节能在3季报中表示，应收账款大幅增长是因公司销售收入增加，同时因客户资金紧张，公司货款回收减慢所致。不过从财报来看，公司第3季度较2季度销售收入增长2.88亿元，而2季度较1季度增长额却达3.91亿元，反观其应收账款的增加额却仅为1.74亿元。既然都是销售收入增加、应收账款回款减慢，那么为何3季度应收账款增加额却远超当期销售收入呢？

据了解，哈空调为首航节能可比上市公司，主要生产销售石化空冷器和电站空冷器。从哈空调3季报数据来看，单季度公司实现营业收入1.89亿元，而应收账款净增长额仅为0.41亿元，且近几年来哈空调应收账款变化也显得极为平稳，变动幅度不大。显然，与同行业的哈空调相比，首航节能3季度应收帐款变化显得极为异常。