光大证券标普下调欧洲国家评级意味着什么蹭飞

光大证券：标普下调欧洲国家评级意味着什么？ 类别： 机构： 研究员：

银河系第一天团[摘要]

本周评论上周五，在市场的长时间等待之后，标普终于宣布了下调9个欧元区国家主权评级的决定。法国和奥地利失去了AAA的评级，且评级展望仍为“负面”。

德国则保住了其评级不变。由于目前欧央行释放的大量流动性仍然在对市场构成支持，标普的评级调整在短期对市场的冲击有限。但从中期来讲，这一评级下调会削弱EFSF和ESM的危机应对能力，并可能会让德国更为保守。

欧元汇率将会因为欧央行被迫扩大流动性释放而受打压，德国与其他欧元区国家国债的利差也会拉大。

美国：经济稳健复苏2012年1月密歇根大学消费者信心指数继续上扬，达到了2011年6月以来的最高值。2011年12月零售销售增幅减缓，但是2011年全年零售销售增长高于2009、2010年，显示国内消费需求增长正在稳定恢复。11月，美国贸易逆差明显增加，这主要是由于进口增速小幅提高。上周初次申领失业救济金人数（四周移动平均值）增加0.8万人，改变了连续6周下降的态势。

欧元区：9个国家评级被下调，经济温和衰退，欧央行维持利率不变2011年11月工业生产环比下降，这也是工业生产连续第三个月下滑。欧盟11月贸易逆差减少。意大利和西班牙成功发债，预示着欧债压力有所减缓，欧央行继续维持当前基准利率不变。周五，标普宣布将下调包括法国和意大利在内的的9个欧元区国家的主权信用评级。

日本：经济复苏步伐缓慢2011年12月官方储备资产比上月略有下降，但是依旧保持较高水平，11月景气动向指数先行指标在过去4个月中首次上升，12月经济观察家现况指数回升，经济观察家前景指数略降。