机械制造年季度机械行业投资策略吗

机械制造：2012年4季度机械行业投资策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点随着经济持续下行，政府“稳增长”的措施趋向积极。由于仅为局部放松，需求释放集中于政府主导的基础建设、保障房等部分领域；而受制于企业效益、调控政策等，制造业、房地产投资增速仍然运行在大的下行格局中。

机械产品需求的企稳进程低于预期，反映了实体经济的疲弱。由于房价面临回升压力，货币政策的放松难度加大；而8月房地产市场数据有所好转，我们将更加重视其可持续性。

鉴于投资环境尚未明显好转，我们认为行业整体机会仍需等待，4季度可能存在以下投资主线：一是煤化工项目的加快审批拉动煤化工设备投资；二是房屋新开工面积的持续好转改善市场对未来房地产投资的预期。根据以上逻辑，我们重点推荐现金充沛、拥有技术优势并受益于煤化工投资的陕鼓动力以及估值已反映悲观预期的中联重科。

素以“三国故地、包拯家乡”而闻名。在今天现代化大都市的建设过程中 我们对于铁路投资计划落实情况也保持关注，包括铁路建设恢复力度（短期看政府支持、中长期看融资体制改革）和车辆招标情况，关注由此带来的中国南、北车等铁路设备企业的交易性机会。