钢铁钢铁股有望止跌反弹呢

钢铁：钢铁股有望止跌反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：钢铁股有望止跌反弹wind钢铁指数下跌7.72%，跑输沪深 00指数4.47个百分点，跑输上证综合指数4.4 个百分点。涨幅前五：恒星科技、常宝股份、重庆钢铁、太钢不锈、大冶特钢；涨幅后五：莱钢股份、济南钢铁、抚顺特钢、包钢股份、广钢股份。

受部分地区保供限电政策的影响，本周钢价都到有利支撑，小幅上涨。受节能减排以及五一假期的影响，节后钢价仍将上涨有力。数据显示一季度保障房贷款增长四成，保障房建设差钱状况有所缓解，开工增长明显；此外美国等海外需求持续增长，钢价上涨动力强劲，基本面将继续向好。我们认为钢铁股近期调整较为充分，有望止跌反弹。重点关注高业绩和对资本市场有诉求的公司。

PS4引进露端倪 国内公司已与索尼接触 投资组合：新兴铸管、八一钢铁、新钢股份、攀钢钒钛、大冶特钢、酒钢宏兴。

原料：原材料价格平稳盼涨本周国内铁精粉均价118 元/吨，周环比涨9元/吨；青岛港口现货铁矿石1 65元/吨，周环比涨25元/吨；印度矿CFR为188美元/吨，涨2美元/吨；邢台主焦煤1490元/吨，与上周持平；二级冶金焦均价2015元/吨，与上周持平；唐山废钢 10元/吨，本周无变化；唐山方坯4470元/吨，周环比涨 0元/吨。

钢价：钢价节后或将强势上行国内钢价综合指数为177.1，环比上周上涨1.1%，其中长材价格指数上涨1.9%，扁平材价格指数上涨0.5%，分别收于199. 、155. 。4月29日螺纹钢主力合约1110收盘价为4915元/吨，周环比上涨42元/吨；结算价为489 /吨，环比上涨 5元/吨。螺纹钢期现货价差为 元/吨。4月29日，武钢调整5月份冷轧产品出厂价格，冷轧部分品种有所下调。本周国内钢市继续维持高位震荡，受限电利好影响，建材、热卷上涨明显，其他品种表现相对平静。 月份我国钢铁出口形势良好，保障性住房建设以及政府在水利保障和服务领域的不断拓展，钢铁行业在我国推进工业化、城镇化进程中仍有较大发展机遇。短期市场看好。

盈利：长材毛利继续增厚原材料价格小幅上涨，长材价格上涨动力较强，因而长材毛利继续增长。目前，螺纹钢毛利410元/吨左右，线材毛利 40元/吨左右；热卷毛利170元/吨左右；中厚板毛利160元/吨左右；冷轧板亏损40元/吨左右；镀锌板亏损60元/吨左右。

社会库存：库存继续下降社会库存为1541.19万吨，周环比降 .70%，库存加速下降，各主要钢材品种库存下降速度都快于上周。社会总库存同比下降 .6 %，随着国内节能减排工作逐渐展开，限制钢厂产能的进一步扩大，钢材社会库存继续加速下降。随着国内钢材需求稳健释放及海外需求的强劲增长，钢材库存状况必将继续改善。

风险提示：需求低于预期；成本压力加大；产量上升过快。