金融两融余额连续下降荐股牛

金融：两融余额连续下降 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业动态证监会称两融风控指标处于安全状态，质押回购低于平仓线的融资余额200余亿。今年以来大股东减持明显低于去年同期水平，已有 89家上市公司实施股东增持计划。美联储28日宣布，维持0.25%-0.50%的基准利率不变。首家中外合资证券公司瑞信方正获准经营证券经纪业务。

信托行业已经成为仅次于银行业的第二大金融体系 本周公司动态东吴证券中新（新加坡）有限公司获得新加坡金融管理局颁发的业务牌照。中信证券2015年实现营业收入560.22亿元，同比增长91.87%；实现归母利润198.25亿元，同比增长74.87%。东吴证券2015年实现营业收入68. 0亿元，同比增长110.75%；实现归母净利润27.10亿元，同比增长142.98%。海通证券2015年实现营业收入 81.67亿元，同比增长112.29%；实现归母净利润158. 亿元，同比增长105. 4%。

兴业证券2015年实现营业收入116.26亿元，同比增长107.28%；实现归母净利润42.08亿元，同比增长1 6.17%。

本周行情回顾上周证券行业指数下跌7.00%，沪深 00指数下跌5. 8%，超额收益率为-1.62%。1月份证券行业指数下跌26.88%，沪深 00指数下跌21.04%，超额收益率为-5.84%。

本周证券行业几乎所有个股均下跌，仅东方证券微涨，约有一半证券个股跑赢沪深 00指数。排名第一的是东方证券，上涨0.06%；其次为国元证券，下跌 .06%。排名最后的是长江证券，下跌14.49%，其次为山西证券，下跌1 .29%。

投资策略利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。