金融银行仓位继续提升荐股呢

金融：银行仓位继续提升 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周银行板块表现强势，我们认为在行业息差回升以及资产质量持续转好的背景下，净利润增速将从17年5.0%的水平提升至7.7%，同时陆续落地的监管新规对银行资负带来的调整压力在17年已有反映，18年边际减弱。目前行业对应18年动态PB在1.1x左右，低于近几年高点（1.2x）和可比海外同业水平（标普500银行指数估值中枢在1. x-1.4x）。而国内银行ROE接近14%，基于国际比较和跨行业比较角度吸引力凸显。18年海外资金的流入提速，偏好大盘蓝筹的海外投资者的进入推动市场风格转变，继续看好板块表现。在个股上，由于银行个体间调整压力和调整能力的差异，银行间的分化将会延续。推荐1）吸储能力及资本金水平具有优势的农业银行、工商银行；2）盈利能力强，配置素质优良的宁波银行、招商银行； ）调整压力缓释的南京银行、兴业银行。

银行配臵继续加仓，持仓占比仍在低位截至2017年1月22日，A股基金四季报已发布完毕。根据我们统计的股票型、偏股混合型基金重仓情况，四季度基金重仓股配臵中，持有16家上市银行股的总市值占重仓股持股总市值的比重较 季度进一步提升0.5pct至5.6%。2017年全年来看，银行股持仓仓位呈逐季提升趋势，四个季度重仓银行的市值占比分别为 .1%、4.1%、5.1%、5.6%，但依然未超过2015年的高点水平（接近10%）。我们认为在2018年资产质量改善以及净息差企稳回升情况下，机构持仓占比有望进一步提升。

省财政厅企业处处长殷路滨等一行来裕安区验收机械化生猪定点屠宰厂建设情况。 “零售”标签银行获增配，大行配比情况分化从四季度银行仓位配臵的变化情况来看，四季度持仓增加靠前的银行有招商银行、建设银行、平安银行、宁波银行、工商银行，分别环比增加0. 2pct、0.2 pct、0.17pct、0.1 pct、0.11pct。与三季度持仓变化情况比较来看，平安银行、工商银行、建设银行依然是基金的主要增持股，而在三季度获得增配的交通银行、兴业银行、农业银行和中国银行，四季度仓位占比有所降低，分别较 季度下降了0.06pct、0.11pct、0.11pct、0.17pct。