东北证券联储加息预期落空市场宜乘胜追击吧

增幅逐月加快；税收收入主体地位突出 东北证券：联储加息预期落空 市场宜乘胜追击 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点概述：市场迎来反弹，成交量放大，借助MSCI纳入A股与深港通开通在即这两股“东风”，投资者风险偏好显著修复。关于市场后期走势，我们认为，美国就业数据大幅低于预期，6月加息概率进一步降低，排除了6月潜在的一个风险，助力市场进一步上涨。

投资机会方面，我们继续推荐国企改革主题。国务院调研东北国企、中央纪委巡视国资委、中国五矿纳入国企改革试点，国企改革主题将逐渐获得市场关注；小金属钴等短期调整，但不改预期长期向好，后期预计仍有机会，建议关注；另外，继续推荐关注曲面显示、次新股、迪士尼等主题性投资机会。

经济基本面：菜篮子产品批发价格指数4月份以来持续下跌，已经到达年初该指数所在位置；国内重要生产资料价格指数上周未呈现出持续下跌的趋势，预计其下跌的空间会越来越小；6大发电集团日均耗煤量上周小幅上涨，周涨幅为1.76%。

政策面跟踪：上周科技创新大会、两院院士大会、科协全国代表大会同时召开，最高政策决策层出席并讲话，提出科创目标、增加科技有效供给、以及相关领域深化改革发展。作为国企改革和科创领域发展的重合点，高校科研院所属板块有望获得更多的政策重视和改革推进。科技创新带来的新供给和公共品基建的补短板构成了供给侧结构性改革中增加有效供给的内容。

资本市场跟踪：上周市场比较活跃，日均融资买入额增加了一半以上，日均融资买入额突破500亿元，融资买入额占A股成交额比例以及最近5个交易日全部A股平均换手率同样呈现出上涨走势。

国际财经及资本市场跟踪：海外市场上周的表现落后于国内市场，跟踪的指数中，美国三大股指都表现平平，香港股市表现较为突出，恒生指数以及恒生国企指数上周分别上涨1.80%和2.50%。美联储6月份加息的预期由于就业数据远不及市场预期大幅降低，美元指数和国债收益率均明显回落。

未来一周展望：本周我国将公布5月份的CPI、PPI，建议投资者关注。上周五美国公布5月新增非农就业人口为 .8万人，不及预期的16万，就业数据不及预期，预计将对美联储加息产生较大的影响，需要关注耶伦本周在费城讲话的态度。