机械制造铁路数据好于预期未来货车动车迎来鼓励

报每磅27.84美分机械制造：铁路数据好于预期 未来货车动车迎来需求高峰期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆投资观点：

本周上证指数收于2069.07点，较前一周下跌47.98点，跌幅2.27%，本周深证成指收于8 56.67点，较前一周下跌 2 .01点，跌幅 .72%。

1、10月铁路投资总额符合我们预期，好于市场预期。铁道部于11月9日公布了月的铁路投资数据。10月份铁路固定资产总投资/基建投资分别为人民币810/698亿元，同比增长141%/241%（月环比增长11%/9%），设备投资为人民币112亿元，同比下降14%（月环比增长 4%）。月铁路固定资产总投资/基建投资为人民币4252/ 618亿元，同比下降0.9%/1.5%，已经好于今年前9个月-12.9%/-15.81%的同比降幅。

从数据上看，当下经济疲弱态势下，铁路建设作为国家重要的稳增长工具，获得了资金方面的有力保障。由于2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为6 00亿元，其中基本建设投资5160亿元。这意味着，铁道部要完成全年投资计划，在后2个月必须完成投资超2000亿元，也就是说未来两月铁路投资同比将增长 0%，环比将增长 %。同时结合我们近期的调研和络报道来看，明年的铁路投资额将维持甚至有所超出今年水平。我们维持原先观点：作为国家重要的“稳增长”基建项目，铁路行业的复苏和铁路设备的订单重启、景气上行顺理成章。

2、钓鱼岛紧张气氛加剧，军工行业成长空间打开。钓鱼岛事件冲突升级将加剧军工紧张气氛，对军工板块标的形成主题投资的较好氛围。目前A股市场对应投资标的主要是北方导航、中国重工、航空动力、中航动控、中国卫星、中航电子等，其营业收入中军品占有较高比例。此外，军工雷达如振华科技、四创电子、高淳陶瓷的部分产品等也是战时重要装备。

◆投资组合本周我们首推中联重科、三一重工、中国南车、中航动控、中国重工，次推新研股份、北方创业、南方泵业、航空动力。

大市值组合：中联重科、三一重工、中国南车、中国重工小市值组合：北方创业、新研股份、南方泵业、中航动控、航空动力