电力梯级水电站进入收获期荐股蹭飞

月港衰落了电力：梯级水电站进入收获期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点月电力行业动态概述发电量：全国增速趋稳，水电增速加快；4月份利用小时：全国全部机组低于 年来同期水平；电源工程投资完成额：4月份电源投资环比下降；用电量：第二产业用电量累计增幅5.0%，第三产业用电量累计增幅6.5%；动力煤价格：2014年第一季度下跌后反弹困难重重月行业经济数据跟踪电力生产业4月份当月利润总额创近年来最佳水平；火力发电企业：1－4月累计销售收入同比增长2. ％，累计利润总额同比增长 6.1％；水力发电企业：1－4月累计销售收入同比增长15.5％，累计利润总额同比增长15.7％；4月份平均销售单价：水电环比下降、火电环比上升。

投资建议未来十二个月内，维持对电力行业“增持”评级水电将是优先发展的领域，未来的可持续发展空间大。建议优先配置未来水电装机容量有较大比例增长的公司，以及母公司有优质水电资源资产注入的企业。

重点关注：国投电力（600886）、川投能源（600674）、长江电力（600900）风险提示1、宏观面趋紧，利率飙升导致的系统性风险；2、相关行业发展政策推出缓于预期； 、在建电站投资金额大幅超支、工期延长；投产水电站来水波动较大。