金融继续买入银行股荐股蹭飞

金融：继续买入银行股 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

7月28日银行板块上涨5.0 %，位于申万一级行业涨幅榜第一，龙头股交通银行强势涨停。在宏源证券复牌的带动下非银金融板块上涨 .98%。

点评：

从行业基本面看1、净息差依然会有下滑。我们近期调研反馈的信息显示，银行二季度NIM整体依然略有下滑，全年NIM大体下降10个BP；这一点主要体现在下半年大额可转让存单发行，存款端成本会有提升；2、信贷需求方面，小银行需求依然旺盛。这主要是因为小银行受制于信贷管制，额度较紧，部分大银行感觉信贷需求不足； 、资产质量压力犹存。尽管青岛铜贸事件的影响正在排查中，但影响已经小于钢贸，未来不排除依然存在产业链上的不良状况，但规模应该是逐级减弱的；从资金面看我们在中期策略上已论证，欧洲存款已进入负利率时代，资金的逐利性驱动，外围资金会追求中国的高无风险利率，低估值的蓝筹股会是首选标的；另一方面，中国RQFII一再扩容，为外围资金进入打开方便之门，所以，我们在中期策略中已经强调，资金进入指日可待！从政策看国务院会议再次强调降低企业融资成本，市场解读为定向调控可能扩展，这意味着银行信贷将细水长流，虽然利率不至于提高，但信贷量会增加，虽然不会再现08年底的情况，但在支持实体经济过程中，经济的好转对银行减轻不良压力也是有帮助的。

无人防守的贝纳永8码处头球攻门被哈布西托出横梁。维冈第7分钟取得领先投资建议综上所述，我们在6月16日周报中已全面上调金融行业投资评级，详见6月16告《定向降准奏效，上调评级-银行业6月第 周周报》，我们重点推荐交通银行、平安银行、华夏银行、宁波银行。