机械制造中央经济工作会议结束荐股了

机械制造：中央经济工作会议结束 荐24股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆投资观点：

本周上证指数收于2196.08点，较前一周下跌41.0 点，跌幅1.8 %，本周深证成指收于8429.82点，较前一周下跌96.86点，跌幅1.14%%。

1、宏观研判-中央经济工作会议定调稳增长，渐进改革：1 日刚刚闭幕的中央经济工作会议没有太超预期的地方。稳增长的态度仍然明确，而改革则仍然是稳步推进的调子。宏观政策仍然保持很大的延续性，积极财政政策和稳健货币政策的基调仍在。这样的政策导向符合我们之前的预期，也支持我们明年GDP增速小幅加速的预测。站在投资者的角度来看，会议对稳增长的重视应该可以给担心经济增长的投资者吃一个定心丸。而会议传递出来的渐进改革的思路则可能让某些人失望，尽管这样的改革策略对中国来说是更好的选择。

2、中央经济工作会议聚焦六大任务，利好农机、油服、智能装备和节能环保装备：中央经济工作会议闭幕，提出明年经济工作的六大任务，其中保障国家粮食安全被放在首要位臵，体现出中央政府对于农业生产的绝对重视，预计未来农机行业政策环境还将不断向好；大力调整产业结构被放在第二大任务的位臵，其中大力发展战略性新兴产业是重中之重，高端装备中的智能装备和刚刚列入战略新兴产业的页岩气产业的政策空间最大；坚定不移和不折不扣地执行化解产能过剩的决策部署，我们认为钢铁行业的去产能将对鼓风机、压缩机等工厂设备的新增需求产生一定抑制，但船舶行业的去产能有望加快行业供需平衡，促进船价的回升和船企利润率的复苏；提出生态环境恶化是会议提出目前经济运行存在的另一个重大问题，预计节能环保政策的执行力度将进一步加强，节能环保装备有望迎来长期上升的拐点。推荐农机龙头新研股份、江淮动力，国产智能装备龙头新松机器人，综合油田服务商恒泰艾普，节能环保链条的开山股份、隆华节能和富瑞特装。

【参加交车仪式的嘉宾】 、继续看好转型类机械公司，推荐恒立油缸、长荣股份和新研股份：往2014年看，我们继续看好转型空间巨大的机械公司恒立、长荣和新研，业绩和估值双升有望带来股价大幅上涨：1）恒立油缸新品通用阀（原立新平台）投向市场，高压泵阀试制（新平台）接近成功，预计2014年将完成台架测试、装机测试，2015年批量向主机厂供应，公司由单一油缸厂商向高端液压总成商的转型日益明确。随着挖机下游逐步复苏、与国际大客户的合作逐步深入，公司明年业绩估值均处于上升通道；2）预计长荣股份“云印刷”项目明年 月份前后将正式启动，月平均流水有望达到万元，有望提升公司长期估值水平； ）预计新研股份产业链扩张有望在明年销售旺季前完成，不仅将打开公司长期成长空间，更可以形成区域市场、成套产品的协同效应，扭转资本市场对于公司成长“玻璃天花板”的看法。

4、军工板块–A股将迎来首个军工指数：上交所日前宣布201 年12月26日将发布上证、中证军工指数。上证、中证军工指数选择由十大军工集团控股且主营业务与军工产业相关的上市公司股票以及业务范围涵盖军工领域的其他上市公司股票作为指数样本，分别包括27只和62只样本股。

按照上证、中证军工指数选择的样本股数量计算，现有十大军工集团控股的具有军品业务的上市公司未来将有可能全包含在内，这就使得军工板块第一次有了清晰的划分，利于投资者对真正军工股的选择，也利于整个军工板块的发展，同时由于现在指数的稀缺性以及军工板块良好的表现，随着上证、中证军工指数的发布，基金公司也将开发基于以上指数的指数基金产品，这也为军工股继续走强提供保障。我们重点推荐以下三大投资主线：1)外延式发展：按照小公司、大院所、有业绩的标准我们对各军工上市公司所属集团科研院所进行梳理，我们重点推荐航天长峰、光电股份和国睿科技，同时建议关注中国卫星、中航电子和中国重工。2)基本完成资产注入未来受益于武器装备升级：我们重点推荐哈飞股份和航空动力，建议关注洪都航空。 )军民融合：我们推荐通航和北斗板块，通航重点推荐哈飞股份、贵航股份、国睿科技、四创电子、海特高新；北斗重点推荐海格通信、华力创通、北斗星通和中海达。

本周我们首推开山、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华、新研、森远和恒泰艾普，次推哈飞、晋西、北创、四创大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研、森远、南泵、隆华、北创、晋西车轴