钢铁钢铁行业吨钢毛利继续下降了

钢铁：钢铁行业 吨钢毛利继续下降 类别： 机构： 研究员：

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现货价格继续走低。上周国内主要品种市场价格继续走低，Myspic国内钢材指数下跌1.78%，其中长材指数较前一周下跌1.94%，板材指数较前一周下跌1.75%。现货市场价格长期徘徊在企业生产成本之下，少部分企业已开始安排限产或减产。目前市场价格走势主要受到市场对未来预期变化的影响，，不排除短期内继续在低位震荡的可能性。

现货矿价格下降， 季度长协矿价格继续上涨。上周铁矿石综合指数下跌1.41%，其中进口铁矿石指数微涨0.1 %，国产矿指数下跌2.4 %；三季度三大矿山对国内钢铁企业报价在美元/吨左右，相对二季度上涨幅度接近20%。在钢材价格持续走弱，钢厂限量采购的压制下，上周煤焦市场整体弱势运行，主要地区焦炭价格下调幅度在元/吨左右。

板块弱势格局未改，估值再成关注重心。2010年6月7日至2010年6月11日，沪深 00指数上涨0.5 %，钢铁及非金属类上市公司上涨0.79%。

截至6月11日，沪深 00、钢铁及非金属类上市公司市净率分别为2.44（X）和1.51（X）；沪深 00、钢铁及非金属类上市公司最近24个月beta值分别为1.14和1. 6。随着市场预期的不断变化，经营业绩相对稳定、具备市场估值优势的大型钢企将更具备投资吸引力。

在挂失、查询等业务时连续输入错误密码 风险提示。市场系统性风险；宏观经济政策调控；成本上涨压力；外围经济环境变化等。

上周国际市场延续疲软走势，CRU国际钢价综合指数为194.8，较前一周下跌2.8%，同比上月下降2.8%；CRU扁平材指数为187.2，较前一周下跌4. %；CRU长材指数为209.9，与前一周持平。终端需求的减弱和废钢价格大幅下滑导致短期内钢价面临较大压力，未来一到两周内国际市场仍将维持弱势运行。

上周Myspic国内钢价综合指数为152.1，较前一周下跌1.87%；长材指数为161.4，较前一周下跌1.94%；板材指数为140.5，较前一周下跌1.75%。市场价格维持在行业平均生产成本线之下，但市场价格并未触底反弹。

建筑钢材依然受房地产调控政策的影响，市场信心不稳；板材则受前期主要钢厂大幅下调出厂价格的抑制，特别是汽车板、家电板冷轧品种支撑力明显减弱，市场观望情绪加重。

上周铁矿石市场延续弱势运行。国内市场，由于钢价持续调整，大部分钢厂已经处于亏损状态，部分钢厂出现减产或限产意愿，导致供需双方观望情绪加重；进口矿市场，港口贸易量较少，商家不愿以低价销售，6 .5%印度粉矿主流报价在美元/吨。上周Mysteel矿石综合指数为15 .4，较前一周下跌1.41%；进口矿指数为154. ，与前一周基本持平，微幅上涨0.1 %；国产矿指数为152.7，较前一周下跌2.4 %。虽然钢材市场价格尚未走稳，但目前减产钢企仍在少数，随着市场需求量的增加，后期市场走势有望逐渐走稳，小幅震荡。

受下游需求预期影响，上周焦煤市场整体弱势运行，焦炭价格在钢厂限量采购的压制下继续下行，主要地区焦炭价格下调幅度在元/吨左右。

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