德邦证券减持压力依然较大吗

德邦证券：减持压力依然较大 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【核心观点】

它们的目标消费人群是30至40岁的顾客。到了2009年 以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，在A股市场扮演着越来越重要的角色。我们研究发现，最近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。

本周(201 .7. .7.5)产业资本在二级市场减持1.94亿股，减持市值约 7.95亿元；增持0.4 亿股，增持市值约2.22亿元；净减持1.51亿股，净减持市值约 5.7 亿元。

本周沪深 00上涨1.19%。减持方面，单周减持金额再度飙升至 8亿，减持压力依然较大。增持金额为2.22亿元，环比大幅减少。本周产业资本数据偏空。

上市公司层面，本周增持市值排名前三名的为飞利信、海信电器、栖霞建设，净增持市值分别约为7 64.99万元、4996.60万元、2978. 1万元。而遭到减持幅度最大的个股为金螳螂、海康威视、独一味，减持市值分别约为89674.49万元、50547.77万元、46807. 4万元。

一、产业资本增减持情况最近两年来，产业资本绝大多数时候是净减持的，只是力度大小不同，很少时候出现净增持。观察图1，我们发现净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点，比如2010年11月份和2011年11月份；而净减持低谷往往意味着大盘将出现重要底部，比如2010年5、6月份和2011年12月份。其实很好理解，目前A股市场，产业资本占流通市值比例超过50%，扮演着寡头的角色，而且这个寡头是习惯性抛售的，可以说是市场最大的抛售方。如果产业资本抛售踊跃，那么大盘下行的风险将非常大；反之产业资本停止抛售，甚至开始增持，则对于市场信心修复，市场止跌回升的意义重大。

本周(201 .7. .7.5)产业资本在二级市场减持1.94亿股，减持市值约 7.95亿元；增持0.4 亿股，增持市值约2.22亿元；净减持1.51亿股，净减持市值约 5.7 亿元。

本周沪深 00上涨1.19%。减持方面，单周减持金额再度飙升至 8亿，减持压力依然较大。增持金额为2.22亿元，环比大幅减少。本周产业资本数据偏空。