造纸印刷包装造纸印刷行业月月报景气度高呢

后调到京伦饭店做一名工程师。老金说 造纸印刷包装：造纸印刷行业1月月报 景气度高企 淡季不淡 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

造纸印刷行业1月月报——景气度高企，淡季不淡报告要点：

4季度业绩良好，1季度淡季不淡全行业4季度盈利情况理想，4季度收入环比增长10%，同比增长21%；重点公司业绩增长或更为乐观，市场需求依旧旺盛，纸价稳中略升，毛利率维持高位振荡。

欧盟跟风美国拟对我国铜版纸反倾销调查美国的铜版纸“双反”案还在审理，欧盟就已经开始跟风了，据悉，由南非Sappi公司牵头的4家欧洲企业已经在1月4日向欧盟委员会递交了申诉书，申诉表明由中国进口的铜版纸对欧洲的相关产业造成了损害威胁。欧盟委员会最晚的立案时间在2月中旬。据知情人士透露，此次涉案的产品与美国“双反案”的产品范围相同，替代国为美国，估算的倾销幅度在25%。欧盟此次选择的强制应诉企业可能在三家左右。

各纸种价格维持升态1由于库存持续减少，加上原料价格涨幅不断以及需求的回升，各纸种价格在2010年延续了2009年的涨势，根据纸的价格走势分析，可以看出各纸种均有不同程度的涨幅。

投资建议本月第一创业重点推介的造纸类股票略好于造纸板块，涨幅为- ％，表现大大好于同期上证指数和沪深 00指数。本月表现最好重点关注类的造纸股票是东港股份，涨幅为28.91%；表现最好重点推荐类的造纸股是太阳纸业，涨幅为-2.88%；跌幅最大的重点关注类股票为鸿博股份，跌幅为－16.52%。

主要财务指标晨鸣纸业8.080.570. 太阳纸业19.580.460.881.184 劲嘉股份1 .240.520.5 0.6 紫江企业7.120.1 博汇纸业9.280.500. 20.4 192922代码公司名称股价EPSPE第一创业研究所分析师：秦燕： 1799邮件：qinyan@行业交易数据本月涨跌幅-4.9%资产负债表摘要A股流通市值（亿元）957.454总市值（亿元）1 81.26行业PE(X) 5.26造纸推荐与关注类股票指数表现造纸推荐组合沪深 00造纸包装行业指数相关报告造纸行业各月月报评级：推荐造纸印刷行业2010年1月 1日行业研究第一创业证券有限公司FirstCapitalSecuritiesCorporationLimited行业研究请务必阅读正文后免责条款部分21、行业综述与重大事件点评1.1、4季度业绩良好，1季度淡季不淡全行业4季度盈利情况理想，4季度收入环比增长10%，同比增长21%；重点公司业绩增长或更为乐观，市场需求依旧旺盛，纸价稳中略升，毛利率维持高位振荡。

图1：行业毛利率和利润率水平销售利润率毛利率数据来源：WIND第一创业证券研究所1.2、欧盟跟风美国拟对我铜版纸反倾销调查美国的铜版纸“双反”案还在审理，欧盟就已经开始跟风了，据悉，由南非Sappi公司牵头的4家欧洲企业已经在1月4日向欧盟委员会递交了申诉书，申诉表明由中国进口的铜版纸对欧洲的相关产业造成了损害威胁。欧盟委员会最晚的立案时间在2月中旬。据知情人士透露，此次涉案的产品与美国“双反案”的产品范围相同，替代国为美国，估算的倾销幅度在25%。欧盟此次选择的强制应诉企业可能在三家左右。

根据海关统计数据，2009年月，我国共出口铜版纸109.4万吨。其中，对欧盟的出口量为16.6万吨，增长68.7%；对美国出口16.5万吨，增长57.7%。

上市公司中仅有太阳纸业和晨鸣纸业有对欧盟的铜版纸出口业务，但占比较小，太阳的铜版纸2009年总出口量大概在7万吨左右，预计反倾销对公司的直接影响不大。非A股上市公司金东纸业出口的数量较多。

1.5、各纸种价格维持升态由于库存持续减少，加上原料价格涨幅不断以及需求的回升，各纸种价格在第一创业证券有限公司FirstCapitalSecuritiesCorporationLimited行业研究请务必阅读正文后免责条款部分 2010年延续了2009年的涨势，根据纸的价格走势分析，可以看出各纸种均有不同程度的涨幅。