钢铁钢铁行业周报年第期牛

钢铁：钢铁行业周报2010年第18期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

中国人民银行发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。当前全球经济逐步复苏，我国经济回升向好的基础进一步巩固，经济运行已趋于平稳，有必要进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。这样有利于进出口贸易，在人民币升值的情况下有利于我国进口，在钢铁行业中，进口铁矿石价格将下降。中国目前已经是全球最大的铁矿石进口国，09年我国进口铁矿石6. 亿吨，占铁矿石全球贸易量的70%。铁矿石的进口价格已经连续6年增长，钢铁企业成本压力越来越大。国内矿山税费有望尽快下调，将促进国内矿石的开采速度，近年来我国铁矿资源供应能力明显提高，铁矿石原矿产量从200 年的2.6亿吨增加到2009年的8.8亿吨，国产铁矿自给率稳步提升，正在建设和规划建设中的铁矿石设计能力为4.8亿吨/年。这将大大降低钢铁企业的成本，使钢铁企业走出现在高成本的困境。一周钢材平均综合价格指数比上周下跌0.1 %，各品种钢材价格均出现下跌。所有品种都出现小幅下跌，跌幅在0.5%左右。预计钢价将继续向下调整，但是在高成本的支撑下钢材价格跌幅不会太大，钢材价格将再这一区间震荡。

小米在一季度获得了11%的市场份额 国内外铁矿石价格下跌，海运费出现大幅下跌。报告期内，国内迁安铁精粉价格与上周下跌2.56%；唐山铁精粉(66%湿基不含税价)与上周相比下跌 . %，进口铁矿石价格与上周持平，我国将加大地质勘查投入，矿山税费也有望下调，这将增加我国铁矿石的自给率，也导致了最近国内铁矿石价格的下降，另外我国对进口铁矿石控制力度加强，近期进口数量明显下降，这也导致了铁矿石价格的下跌。焦炭市场上海二级冶金焦价格与上周相比下跌2.6 %。

航运方面出现调整，巴西至北仑的海运费下跌5.4 %，西澳至北仑的海运费下跌9.19%，上周BDI航运指数下跌7.81%。

社会库存维持高位，需求不足。报告期内主要钢材品种的社会库存继续上行，涨幅最大的是中厚板涨幅 .76%，其次是线材2.22%。其他品种出现小幅上涨，在1%左右，目前需求的疲软导致钢材价格的下跌，库存也维持在高位，下降加大铁矿石自给率钢铁成本有望下降行业跟踪的趋势不明显。房地产行业的调控也导致了需求的疲软，未来库存将有可能进一步上升。

投资策略：长假之后的两个交易日中，钢铁板块表现弱于大盘，整体出现调整，周涨幅没有个股出现上涨。但是具有较高安全边际的莱钢股份和济南钢铁仍可以重点关注。目前钢铁行业股价都已经靠近低点，有些个股已经跌破每股净资产，有较高的安全边际的个股投资者可以重点关注，另外莱钢股份和济南钢铁的现金选择权也是有较高的安全边际，值得关注。

中长期，建议投资者关注：1）盈利弹性较大；2）具有资源优势，成本优势，如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴； ）具有并购重组概念的个股如：广钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢等公司。