东北证券聚光灯理论概述以雾霾经济为例

东北证券：聚光灯理论概述 以雾霾经济为例 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

聚光灯理论：当社会关注度季度聚焦于某一热点事件时，往往内含未来社会经济的某种深刻变化，对应着相关行业的巨大变革，从而衍生出巨大的投资机会。因此，社会热点不仅是主题投资机会的必要条件,也是主题投资机会的充分条件。

那么我们只需紧紧跟踪热点事件，即所谓的头条，就可能把握绝大部分主题投资机会。

我们将2016年国内和国际的重大财经进行了整理，发现每个重大事件都对应着一定的主题投资机会。

特别是特朗普当选美国总统等原来似乎跟国内A股相关度较低的事件，由于特朗普特立独行的言论，使得其当选总统一度成为全球最重大的之一，同时，全球资本市场也很大程度受到影响，A股衍生出的投资机会包括一带一路、军工等。

我们以雾霾为例，运用聚光灯理论对其进行分析。雾霾在近期再次引起广泛关注，主要原因有两个方面：第一，雾霾问题南下等趋势，导致受到影响的人口范围在增大；第二，人们对雾霾的危害认识越来越深刻，导致对雾霾的防护意识也越来越强。

Lytro光场相机的外观设计很简单 过去我们对雾霾经济的关注点主要集中于雾霾治理相关产业，但我们认为，消费端对雾霾防护需求提升带来的投资机会更值得关注，理由如下：第一，雾霾等环保问题治理力度加大，但边际上治理环节公司受益程度不如消费端；第二，由于对人体形成直接伤害，而治理短期难以显著见效，消费者有动力立即采取行动加强雾霾防护，直接带动消费端公司快速成长；第三，从主题投资的角度，消费端的雾霾经济符合“新”的标准，更具有安全边际。

推荐组合：金海环境、莱克电气、汉王科技