东北证券股指低位震荡下方支撑力度较强

商务部欧洲司副司长马社在全球商品采购季启动仪式间歇告诉。由商务部批准 东北证券：股指低位震荡 下方支撑力度较强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

周一股指受外围市场影响低开后窄幅震荡，上证综指收于20 . 0点，下跌1.0 %，深成指下跌1. 1%，创业板指下跌0.46%。两市合计成交2192.1亿元，较前一交易日相当。盘面上，商业贸易、信息服务、纺织服装以及电子板块出现上涨，但幅度有限，建筑建材、金融服务、公用事业以及房地产行业表现弱势，调整明显，地产板块未能延续上 势出现调整。

周一股指低位震荡一定程度上还是受到外围市场的影响，尤其是新兴市场国家资本市场近期出现了资金外流，并引发货币贬值等状况，汇率市场的波动主要还是受到美联储近期将召开议息会议，量化宽松政策退出预期进一步上升，资金回流对部分经常账户逆差国家的影响更为明显，受此影响，部分新兴市场已经开始积极干预外汇市场。从市场角度看，美国QE退出市场预期充分，并且资本市场的波动中已有所反映，其持续性较弱，而且美国政策仍有待观察和确认，由于目前我国在新兴市场国家中的稳定性较强尤其是经济整体仍保持了较高增速，经常项目顺差为主且存在大规模的外汇储备，资金外流的意愿相对较弱，反而在比较优势下可以吸引部分资金的流入，因此，国内资金大规模外流的可能性较小，因此，对国内市场的直接影响或将弱于外围市场，不宜过于悲观。

此外，近期市场还受到春节等因素影响，假期的不确定性下，部分投资者选择安全边际更高的现金管理方式，从而抑制市场的活跃度和上涨动能。而央行的逆回购仍有望延续，有助于稳定资金市场利率，短期市场仍处于低位震荡阶段，但下方支撑力度较强，关注部分确定性较强的板块逐步介入为主。