化工化工品价格保持平稳价差下行吧

化工：化工品价格保持平稳 价差下行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）多数周期类化工品相继于2014年触底，开启景气复苏进程；（2）预计WTI油价中枢将在60美元/桶附近震荡；（ ）大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；（4）供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；（5）下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“买入”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）聚酯产业链；（2）尿素；（ ）低估值细分龙头；（4）电子化学品。

化工品：原油价格下跌，煤炭、橡胶平稳，棉花上涨；化工品价格保持平稳，价差下行（一）原油价格下跌，煤炭、橡胶平稳，棉花上涨（二）化工品价格保持平稳在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：74种产品价格上涨，102种产品价格平稳，55种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的 2%、44%和24%。价格涨幅较大的产品包括：盐酸（合成酸）（57.1%）、盐酸（ 1%）（ 7.5%）、工业萘（14.5%）、汽油（12.9%）、聚四氟乙烯（12.0%）、减水剂（9.8%）、液化气（C4，青岛石化）（9.2%）。价格跌幅较大的产品包括：国产维生素B12（-1 .5%）、丁酮（-12. %）、国产维生素E（-9.0%）、进口维生素E（-9.0%）、焦炭（-6.4%）、甲醇（-5.9%）。

中国青年北京10月9日电 (周小璐) “太感人了 （三）化工品盈利能力下行在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：14种产品价差扩大，7种产品价差平稳，22种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为 %、16%和51%。价差扩大幅度较大的产品为：三聚磷酸钠（1066.7%）、乙烯法PVC（6 .1%）、DMF（27.7%）、涤纶短纤（16.2%）、电石法PVC（8.9%）。价差缩小幅度较大的产品为：丁酮（-28.5%）、PTA（-17.4%）、甲醇（-11.2%）、煤头尿素（-7.0%）、己二酸（-6.7%）、气头尿素（-5.4%）、黄磷（-5.2%）。

数据跟踪行业走势：落后大盘。行业估值：低于历史均值。

风险提示1、宏观层面：若宏观经济下行风险，则相关化工品的需求亦有萎缩的风险；若国际经济政治环境发生较大变化，原油价格剧烈波动。2、行业层面：

大宗原材料价格剧烈波动；行业政策波动风险。 、公司层面：公司盈利不及预期；重大安全、环保事故；新项目进展不及预期。